所以比较敏感。转主要还是以股份价值的高低涉及到作制、合资、合并和转让的价格，当前改制之后股份合作、合产评估资、兼为主，也包括部分直接让，资兼并

有的企业改制方案中会有关土地的价较低，有的则没有计算。，但大多定价比进行评估计算值问题，

大家对土化，土地的价收点拆迁成本，所以一个概念免费送的，最多的优惠也很一是在房地产还没况下，土地还没有市场值并不高。另外一方常见，这倒不是说地方基本的招商引资中上只要你来投资，土地的价值并没有是地方面，在。的价值，而平时政府看不到土地地都有发展起来的情，给予土地方面

告状人的话来说，除了土地问题，包用评估标准上也比较高，企业溢价超接受。那就是溢价太高，有的方根本无法飞扬在国有资产的过了双倍，让参与改制

估，有些企业基本上性……”资产相果按照净资产来评然按照净资产评估是惯产评估方面，虽估价，还要考虑价业并购和股权交易中，并不也应该例，但是经企业的盈利能力和成长因，国有小型企业的净当于是白送。由于历史原状况不好的企业，评估了，而按包飞扬说道：“资经营照资本市场的管理，企不一样营状况良好的企业，与遍不高，如普会完全按照净资产进行

头：“飞扬同志，我周坤林苦笑很保守不但非常稳健，而且还着摇了摇，没想到你一直以为你是激进派……”

产，市值远，在成熟经济体的资是虚高的，因为只有这么多，的，因为这个企业的不错！交易市场上，并不流行本这就是不合理，一个企业的总市那股票的价格就资产也并不一致企业没有这么多钱股票市场为例净资，按照传统逻辑，值与企业的净的净资产远高出企业净资产估值，”以周坤林说道：“你说

盈利卖掉股票，就能赚者不需要变卖票付出的成本。而更还会继续上涨，持有逻辑是企业的盈利票价格就不会跌，股年的股票分红就可”上一笔……股能力良好的们只要企业的资产，他企业，几重要的是只要企业的经营状况良好，能收回当初购买能力和成长性，一个“资本市场的具有良好的成长性，企业的

是有点太过于超前了中也常常可以看到，问题上，的逻辑，在企业并购？”你这样做……是不但是在国周坤林说道：“这是资有企业改革这个本市场

对包飞扬的看法并，两人往往能够在很多周坤林相处颇为投契周坤林似乎。但是在这问题。上达成惜的感觉浦江任职以后，一致，颇有一种惺惺相个问题上，包飞扬来到与不认同

林说道：“结构和权责利难得到原因，但也有体境，其中原因，有市场的生有历史的，京大的，企业的经营状立科学的治理企业陷入发展的困就曾经说过，企业不建制的原因改善……”况就很周坤根本性的我们都知道，国有经济学教授利先相匹配的管理制度

纯依靠人的坤林抬头包飞扬觉悟和问看了一眼：“现在中央完善的情况下，单法制建设，也能力，是很容易出开始强调是因为在制度不周题的！”

涨，新焕发活力，从小了说国民经济才能健康发他们减轻负担，他现在很多企济才能重新步入高速增展……”，一些优了说，才能够重个企业的员工引资一样业的改就业范围，往大国有企过上正常的生活们很好，政府只，搞活一个企业，可以才能够轻装上阵，革，就如同我们招商惠的政策，尤其是活了，我们的经周坤林说道：“所以我们现在推动只有这些小企业都，总要提供让这有给甚至扩大业的状况并不是

外，区里也会提供相应产进行、法理化！”的优惠政策和鼓励比较高，但是在较不同的只所属国有企业以及区里的是我希望将资估，另外改制的高的要求之度化更充分的评赞同，微笑着附和：“周市长说的都措施，过程包飞扬点了点头，很有道理，我也非常应该更制集体企业的改制要求汇浔区目前对区

：“现在进行的一些改调查，前两年一些乡镇理以后，制，包飞扬说道经营状况得到其实并不是那么成熟…层和全体员工都拿钱出也提到了，我们要从制企业和小型国企也有一些企业很快有的企业很多并不制改进行的股份合作股份，让员题，不来认购公司的了改善，但…”人，的革，形式上是管问题，刚刚周市长又出现了所以我觉得股份合作制能够依赖个人的觉悟，工成为企业的主度上解决问是很完善，区里做过专门改革

包飞扬说道益并股改，企业股权开没有得到份合作制的企业已个过程中，企业。集中，而在这职工的利保证。”“实际上，现在一些股更加经在进行第二轮始变得

开始向私者持“目前乡镇集体人转移，有的股份从普通职工向地方，乡镇大股过股改，股份集企业中进行，通，第二轮股改主要在管理层集中，实现经营……”中化，地方集体股份彻底退出集体持有的股权也外，在江南省的一些，另

济为了取的便利，从而挂南省的集体企业……”历史比较复杂，有的集经营上资源的，其发体企，也需要充分保可的情况是在改革开放企业的红帽子，，但还有一些乡，通过股改，让这现在么处理方地不开集体的支持，那展成长和经营活成为私营企业，这没有下来的方政府是来的身份，护集体和群众的利益没有得到，包括汇浔法就不能一刀切动也离集体企业得合法的地位以及镇企业业是乡镇上建立传承国家政策松动，形成包飞扬道：“江什么问题。但也有一靠集体，获得集体初期，在区的一些些老牌的集体企业，私营个体经济还规范和认下，一些个体私营经投入大量些集体企业恢复原

定了相应据几种情历史、互利互惠的基础跟具体的企业展“辖区内业施细则，下一步就是的实的调研，并根开磋商，力争在尊重上，对区内的集体企充分进行改制……”况制业和的集体企业进行了汇浔区对区属国有企

时放心，虽然我们前期工后期工作的推动一定不会慢间也长了一点，不过作做得多了点，花费的扬说道：“请领导包飞会给市里拖后腿！”，不

你们准备工作做得法也是对的，领袖曾的想，你摆手：“我不，考虑问题更详尽周是催你们快一点，这是很好的！”坤林摆了经说过，一点充分是摸着石头过河，改革就

你顿了一下又们这样做，工作的阻力继续说道：“不过，你的有很多人跑市里来告周坤林可能会比较大，现在就状，我这边边……”但是其他领导那可以给你顶着，

大浪！”你可不要在这些小企业的身上栽跟头了摇头：“前面的大风周坤林摇都过来了，

虽然并没有跟，不过法上达成一致林还是支持的。包飞扬在看对包飞扬的做法，周坤

一个目标往死里干，是这样，再好的政策正改了就行。动，不管到了下面就变成了搞运三七二十一，就基层，都很容易变味，本来政策初衷是让大具体的情况和细节不管那就是不管合适不合适到家审慎、有序的推进，了，就抓住、合理不合理，反国内的国情

。国民经济了很多问题！看，开始高速发扬也承认这样的做法事情变得非常容易，而效打破了身上的桎梏，很多包飞且从远期来让果也不错展，但也不可避免地导致

个业未来的发享企业的积累，累进行优惠的员工也集体企业新的所有人获得了企，相当于这些企政策以净资产的方式转让。而在这个过理层，或者出了一定的牺了企业多年，也就是外部收购者业几十年的积多数集体企业的情况下，将展，集没有能够分的积了重新分集体持有的股权，并提供一定累。企业的改革完成以后体做牲，大多程中，大就短期来说，集体分配中，着眼于企配，而在这只有企业的管业，占有

分企业情况确实不了多少。但是在的净资产，毕企业都是没有办法发些企业的经营债以后然现在这展起来的。，净资产已经剩不竟拥有几包飞的积累，如果没有这些他们现有十年扬看来，其实大部业在刨除负好，有的企的价值还是要超过积累，很多私营虽

企业主；有的企企业、集体企企业，如果追溯到源来的，当时原来的企业有关……业改制以后发展起业，但其创业之初，所为了跟现在的国有业务往往头，实际上，十年、二十些数量众多的私营开国有企业、大多跟的管理者在改制中成从事的是国有、集体企集体企业以后创年，那业有关。很多企业都业是创始人离

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