看完了零售前十，众人说了一下大商的事。
面道往下扫了一圈，等轻轻南地区。务大部分都集中看到百佳的时候，李东敲着桌在华算太多，内地的业：“百佳在内地业务不李东又接着，
地区，百佳营不收为40亿人民币，而华南算低，但是也不算太强大。
方市场占有，在这些地百佳营收达到了120以上率很高。百佳真正厉害的还是港澳地区，澳地区的成绩，港亿人民币
不多，何况在港售企业也澳这两小块。内地这么大的市场，营收超过百亿以上的零
其实看重的不是百佳内地的业务，而是在所以，我们并购百佳，港澳地区。
财大气粗的主，并购就算能价也不会太低。达成一致，对方开不过，和黄也是
实也有别的企业伸入港澳地的同时，其售集团这次我们给百佳发出并购要约能进区。出了橄榄枝，包括不少，他们也希望国际零
华夏内地争太过激烈，可港澳还算可以。市场，现在竞
地市场，随时进入华夏内部窥探内还可以。而且作为桥头堡，
然对方的心，可显低，虽然借口的长子打了理价位很高。电话，大概方开价不沟通了一下，对个是别人的报价昨晚，我给老李
35亿金，240价……”美亿左右人民币的报
众人一听，陈浪顿时皱眉道格太高：“这个价了！
对方的两倍。至达到了佳还要强许多，营收甚当初家乐福的业务比百
内地，总0亿人民币。现在的百佳，哪怕加上营收也才16
这次我们业地产项其实和黄旗下的商场，还有，百佳的自有物业并购的业这些商，大部分都目。很少务，其实不包括是
单纯的一个百货业0亿，真觉得我们的钱不是钱？务，开价24
还有，百佳的收来算，就算盈利1润率也不高，堪堪达0亿人民币。按照去年的营利到6\%，
对方，那投资如果花240亿并购了回报率只有4\%多一点。
的附加值。以给我们产生不小港澳地区我们的零不当然，单纯的看投资回报率售业务是一片空白，可足以说明什么，毕竟
可投资回报率低言，就有些得不于8\%，其偿失。实对我们而
方过20\%。受，这个价格可以接，起到了附加哪怕作用，附加值也不会超120亿左右并购了对
也就我们的最高140亿人民币左右是承受价。是说，
何诚意出百亿资金现在对方开价240亿，高方是没有任的。，李总，我觉得对
”这种报价报出来，再怎难谈下来。么谈，我们都很
确，240亿，百佳不袁成道也点头道：“的值这个价。
。售第哪怕是们虽然花费不少，可一，意义不同夏零国梅，当初我国梅是华
百佳在香江都不内地市场，想要24吓人。0亿，和黄的胃口大的是第一，更别说
的诚意去，遇到这商业并购谈，用高价位赶的企业，李种对手，一般都代表走那些希望参与并购出售百佳才对虑好到底要不要总，对方应该还没考。”对方没太大
其他人也纷纷出言有的确虚高的，240亿的价格些过分。
购家乐福，远乐之前并方只花了两倍。100多亿，而家福的营收是对方的
。这也太多的自有物业，而且两家一样，都没有是很重要的一点
压制，对方福岌岌可危到了很大的捡了便宜的。可以说亏，在华夏受排斥，加上远方在内地本甩卖，远方是不过那时候家乐
到半左右的营收，这个地步。价值也不会虚高佳以对方一然而就算如此，百
大商的话，我是说他们的零售业着又忽然道：“如接，你们觉得务果现在并购李东听了几句够？”，多少钱才
化。变眼神微微有些这话一出，几人
考虑了一阵才道：“对，我盈利水大，还有其他的一些参数是太了。我们不解，包括他们的商的情报，陈浪率多少，自有物业比例太清楚们都不是准，负债
的研究也不是太大商多。之前，我们对
太高，对方采薄利多销的手段，这不过据我所知，的原因之一。大商的利润率也不是也是他们营收很高取的是
的营收，6\%的0\%左利润，加上1照披露的来看，750亿下的话。右的自有物如果按数据业比例，负债率20\%以
没希望。”务，低于500亿几乎想并购大商零售业
话一出，不少人都有些牙疼。这
国梅大概也就李东也无奈道：“钱……”，有这么高吗？花了这么多500亿以上
众人无言，情况不同。
当初国趁是遭遇危机，被远方梅虚而入。
有远方并购的企业，出价都不是太实际上不止国梅和家乐福，远方一般干的都是乘人之危的事，所高。
很不错，在东北可大商现在的日子过的称霸，无人竞争。
这种情不会小。况下，想并购大商，代价
售企业，市值都不足以代表什么，还得看切实的价而且对于这些零值。不管上没上市，
场。作，可对对方产生产除非你和对方合用低代价让你进以能会业互补作用，对方可
单纯的想并购价了。对方，那就得高可
的标又道：“大商按照你们李东摸着下巴，想准，价值高达500亿。了一会
那物美呢？
价可不是太高。要知道，当初物美开
店，给出，物美实际了25\%的股权和10亿的现金要置换我们的京城门作价也就100当时对方想亿出头。
加上京客隆ᐜ亿……”，这一次营收也不低，达到了物美4
陈浪打断道：“李总，这不一样的。
行拒绝贷款，债太多，银物美放弃了并不低，了先机。购时代，被我们抢占当初就因为负而且物美的负债率
而大商那边，我们虽然没做调研物美的情况要好的，可绝对比多。
美在京城则是需要激烈高，大商在东北是独霸，物的竞争。还有，物美的利润率也不
，是的，而且对方还能和远方达成联盟，不用出钱还有，当时我们是置换出了那样的代价。这才给
那就不是这么算了。可想收购对方，
没有1单纯的想收购物美，也没希望。50亿以上的资金，
，物美不，开价200亿。意的情况下，要是谈不这还是建立在答应都正常拢对方愿
，花钱肯定会更多之，想靠资金强行收购。总
起码需要准备7加上物美两家，想完成00亿资金。大商，做到北方独霸收购，集团
概念……”要小很多，入股收购，又不是一个单纯的入股，那代价，全资收购，如果只是前提是和
陈让华闰在零业，尤其是并购苏果，之王，在华闰并购华夏零售业不可忽浪作为曾经的并购售业务上崛起，是视的存在。过很多企
价格应的评估不是很到预算的差不多，因他说的这些，就算位，可只要对为材料不精准，可能给该也不会差太多。方实际情况和他
700亿，这的代价。市场便是远方打开北方
再加上之前远方候，家乐福在北以及并购家乐福的时方的投资。在北方自己的投资，
资在千亿以上那是绝最后来，光是北方市场，一，耗算下对的。远方想完成布局，做到绝对的第
。头疼，这还没进行国并购之前一直当想着成目标的几大零售集团李东微微有些际扩张呢，也没
物美，就情况，这么算下来，想0亿都打不住了。0己的计划，要花费70单是的最好亿资金，这还是完成自一个大商和
想和对方谈并购的事吧？李总，您不会真见李东沉思，陈浪不由道：“
其实在我看来，现在并购这划算的。些企业，是不太
。我们的的很广，整体进行并购的话，很多资源都重合了业务已经铺
出售，恐怕。而拆分并购，这些企业哪怕想都不会答应
当初并购家合不少，关停了一些福，我们资源就重门店。乐
乐福开价不高，我们还能接受。不过那时候，家
要我们自出并购方案，那己去承担。”其中浪费的资源，就需现在大商和物美不一样，还是我们主动提
这个，如果，我说如果我们完李东打断道：“先不说成了百佳、大商、物美的并购，那么我们在华，都会有完善的布局。北、东北、华南包括西北四大区域
局完善的话，我们不错，其他四片区域布西南我们目华中，华东，在国内，真就做到了无敌了。前已经做的很
中的武商联。不，还得加上华
完成了这四家的并购案，我们是不是彻底方无敌手了？”
陈浪苦完笑道：利“业绩上成整合。的无敌手，前提是能顺
超越我务，是真的没人能别的不说，起码百货业们了。
四家，资金起码在1000—1200亿并购这可之间。
越我们现在零售集团的总价值！这甚至还要超
合都是未到知的事。划算的，成整李总，这样其实是不耗费的资金太多不远方零售还能不能完说，一次性并入这么多压力就太大了，大企业，集团的
的事了，光是整合工也无法完成。”作，没有一两年我都不说钱
……”00亿的营收业绩800—20，四家加在一起，1“千亿以上的资金
和远方一比，好像的确不划算。
现在的远方零售单纯线下加上国梅。的话，今年的目标是冲击3000亿大关，不算线上这一块，
方零售之多少虚估1000远有人质疑。而亿都前价值，李东才
利润率都不见得比远方，换0亿左右的营收，好来200现在对方自有物强，用1像是亏了不少。000亿以上的资金业比例，
不过远方能有现在的成行。的，现在强行并绩，都购，自然要多付是后期慢慢增长出一些代价才
00亿大关营收应该就能达到50喃喃道：“并购了起了桌子，今年线下的零售这四家，李东再次敲了。
0亿……”
不挑食的并购购计划，种我们的成本开支都会上，就算完成了并算能达到5000亿提醒道：“就猜不由得大概。浮，到李东目标的袁成道，营收，可这利润率会再次下降
率恐怕会低于5\%。后，利润到最
甚至，会更低一些！
，可也许比之前的。多规模是大了利润，提升的不是太
资金！则是动用了千亿的而我们
存在银行，恐怕都超过这个回报这些资金，哪怕率了。
李总，三思啊！”
5\%挺起来好像是挺际上，不错的，可实惨不忍睹。
来说，低于1%的回报大集团ጜ值得去投资。率，都不对于
润率可以稍微降在没受企%以下，到电商冲击的时当然，零售候，是绝对不划算提供的现金流低一些，可低于5\的。业多，利
收上涨，真的有意义吗？单纯的营
起码在袁成道看来，意义不是太大。
个钱，可以干很多收购，而不是现在光合适的企业事了，也可以挑选一些地强大，就去收购看谁业绩高，谁在当谁。进行有这
去？方到哪弄还有，千亿的资金，远
息，相当于远方没有实个必要吗？贷到千亿，结果并购就算贷款的利能质上的盈利，有这来的企业，赚的钱全成了银行
的运转，其实意义不是懂了李东的超负荷意也听太大。眉道：“李总，不仅袁成道思，皱无奈，陈浪大概
果只是为了在已经是了。如第一的话，我们现
危机的候，对方不计成本地进场。价值，那我们可以在别的企业遇到又有并购的时
”遇到大危机，这时候现在，其他企业都没并不是太符可合我们的预期。不计成本的入场，从集团成长的脚步而言，
有时候，也不要劝说了几句，李益嘛。东却是笑道：“人都光看眼前的利两
华夏这，而且纳入了我们的体系范地息了。力，其他争边，除了华南还有点竞真要争都可以平方的竞畴，并购成功了
000亿的营就是了。有可能翻09年收，10年我们就倍，当然，这低线下5个可能性有点达到
企业发展初期，我们可以不以赚钱为目的……”
人瞠目结舌。他一句企业发展初期，让在场的
，还企业发展初期都这时候了？
以盈利为目标才对，而个地步远不是一味地扩张做到了这按理说，这时候就该，方规模。
世界零售第一这个位除非，李东真的想做到目扩张在所有人看来都是不值得的。置，要不然，这时候盲
试的，哪怕想东也不管他们怎么可以继续谈可以试现在不行，后期也实还是气加速道：“其李，语下去。
四家，在我看来也不是不能接受。亿，收购了1000
…先谈吧至于资金方面…，谈完了再说。”
任的话，再次让大家这种不负责无言以。对，甚至翻起了白眼
现在是一分钱没有，你倒是敢说！1000亿，你
没钱支付，谁来买真要谈成了，最单？后
为一旦出现这样全世界的笑柄。的状况，那远方会成
，打肿脸充胖子是吧。感情，远方一直都是在虚张声势
既然没钱，那还到处谈闲得慌。并购干嘛，
没人接话茬，也不知道场中，这时候该怎么接下去。
些摸不透。现在都有李东的心思，大家总之，对
时候，旁边忽然。有人道：“李总，就在气出现了小规华中地区，江城那边氛陷入尴尬的氛围的模的示威活动
五十多位远方员工聚集在江城总部，”时间……要求我们提高工资待遇，缩减工作
员工向我们讨要，位高管和离职管，沪市那边也出的现了一些情况层，带着家乐福理原家乐福的几说法。“李总
尤其们损失。求我们赔偿他是离职的那些高管，现在都要
和王总都已经去孙总”处理了……
”“李总……
旁边接起来。电话的人，这汇报了时候纷纷
了口气。而李东几人，却是都松
生串联，包括京城这些撤离地方不多，总共有八处，总共大概在，参与的员工和管理层的发的地方0人左右。ᐜ
方几远十万人的规模，3小比例了。00人算是相比较
，比大家预期的要好的之前大家都担分布在一些区域上万人规模的示威活动，现在只是零星心出现几千甚至多。
听完他们的汇报，李东别想要！“告诉当地的的员工和管理层，一事，大声道：分钱都负责人，离职这时候也不再说并购的
那都是犯法的！别跟他们客气，让化日之下，非法动，光天警方出集会、游行
告我让他们去接开除，果还聚补偿费用一告去让人去安抚，如分都没，想而远方的员工，先集不走，那就别客气，直！
击几十上百号人就想，那也太小看远方了。垮了远方远方做到这个地步，
何况，我们也没非法集会的。，也没有什么值方，远有任何对不起他们的地方的工资待遇得他们参与
用，，这不是假的。题，这点我清楚，让人盯一下扣至于工作时长的问了员工的加班费有些地方克
给大家一个交代。如果真的出现工作时长，那我们全权负责，一定会增加，没拿到加班费用
到了加班费用，还跟我滚蛋！可要是拿也麻说时间太长，利的让他们
了。就对得起他们我没让大家免费加班，
几家公司，真正做到了让他们出去问问看，有加班给工资的地步？
己不加班又嫌弃工资低，真当远方是福利院了？”就不加班，想加班的人多的是，自不愿意加班，那
李东一边骂着，一边说着自己的处理方案。
万人参与时候，他就得甩出这次要是几千上系列福利新政策，那李东得考虑一下后果，这一了。
右。人，还有一半都远方员工也就百来人左可全国加在一起才几百是以前离职的人，真正参与的号
气才怪了。这样的规模，分布在全国各地，李东跟他们客
功。那就是企业的成点到最的地步，低的程度，压制到做企业，真要说一，可将这种剥削，压制所有人都能接受不剥削员工，那肯定不存在
几十万员工样的比例，不足以影响到什么。，百来人不满意，这
被，既然没什么意袁道几这不见，一味的怀柔也不是成规模么强势解决，好事压制了下去。李东这次人都大，那说明情况已经
影响降到最低。这样也许能将这时候，强势将剩下的人也镇压下去，
松气的同时之着李东，几人还在想前的话。
09年，为了让远方突破50施他的计00亿，李东划，并购了上面说的四家企业可能真会实很有零售的线下营收。
关键还是在于，从职业得。经理人的角度来看，是真的不值
是怎么想的？李东，他到底
强第一名以为他可以冲击世有钱，也不是这么？难道他真玩的，界五百
多大差别？一，第二和第十又有如果冲不到第
都有些头疼的消眼，道和陈浪几人对视一停几天吗？想着想着，袁成，这家伙就不能真
麻烦们。的可是他之前呼吁李东回归的，都是站着说话不腰疼的出山，主，这位一那些混蛋
位还准备把“以后就没事，结果倒好，这位再说十了忙完了眼前的了”的话明的话了，难道这就忘了自己说年？事就休息几天明说好恐怕早